כיווני השקעה אפשריים לזמן הזה וגם ליום שאחרי הקורונה

אולי אני מקדים את המאוחר. אמנם החיסונים כבר בדרך, מה שיוצר אווירה של סיום קורס אבל כלכלית, כנראה שיקח זמן לחזור לרכב על הסוס. בואו נדבר על אפשרויות השקעה הגיוניות (לפחות לטעמי) בזמני מיתון וגם ביום שאחרי הקורונה. כי לשם כנראה הולכים.

נתחיל מהסוף. מבט על ההיסטוריה מספק לנו הכוונה אבל לא תשובות. אם היו לי תשובות לא הייתי יושב ב12 בלילה וכותב פוסט.

אם מסתכלים על כמה מהמשברים ההיסטוריים לומדים שאחרי מלחמות ישנה השקעה גדולה בצבא, ביטחון ותשתיות, אחרי משברים פיננסיים מלא כסף זורם למערכות פיננסיות. ומה יקרה אחרי משבר עם אופי בריאותי? כנראה שהרבה כסף ינותב לסקטור הבריאות. אולי כדי שבסיבוב הבא החיסון יגיע אחרי כמה חודשים ולא כמעט שנה.

בטח שמתם לב, הלהיט כרגע הן חברות התרופות. רואים את זה בכמות הכתבות והסקירות בכל מקום אפשרי, רואים את שווי המניות וכל הקרנבל מסביב. ובצדק. יש המון חברות שמנסות להציל את העולם, וזו לא סיסמה. חברות שמרכזות מאמצים בפיתוח חיסון שלא היה בתוכניות שלהן בתחילת השנה. והן גם תורמות המון ציוד ותרופות לבתי חולים ולקהילה. גיבורים. עם יד על הלב, או על המקלדת. את מי עניינו חברות תרופות קודם לכן בכלל?

אוקיי, אז חברות תרופות ובכלל תחום הבריאות. מה עוד?

מה לא -> חברות ממונפות. ככל שחברה ממונפת יותר כך היא יכולה פגיעה לבעיות אשראי. זה נכון בזמנים רגילים. זה נכון יותר בתקופות מיתון. חברות שמתקשות לשלם חובות, יצטרכו להתמודד גם עם ירידה בהכנסות שמביא המיתון. ומפה המדרון חלקלק והסבירות לפשיטת רגל (או לכל הפחות ירידה ניכרת בערך המניות) גבוהה יותר עבור חברות כאלה בהשוואה לחברות עם עומסי חוב נמוכים יותר.

לעומת זאת, משקיעים שרוצים לשרוד ולשגשג ישקיעו בחברות איכותיות בעלות מאזן חזק, חובות נמוכים, ותזרים מזומנים טוב, בעיקר בענפים שהצליחו היסטורית בתקופות מיתון.

דוגמאות לחברות כאלה:

• רשתות קמעונאות זולות – מבין כל המגזרים, סקטור רשתות המכירה בכלל ובפרט כאלה שמוכרות מוצרים זולים היו כמעט היחידות שהציגו צמיחה ב-2008. חברות כמו וול-מארט, “הכול ב-99 סנט” וקוסטקו, שמרו על יציבות ואף הצהירו על תחזיות אופטימית.
• רשתות מזון מהיר – על אותו היגיון של הפיסקה מעל. על איכות ההמבורגרים אפשר להתווכח, אבל על המחירים הזולים של מקדונלדס ודומיהם לא. בימים שבהם מסעדות רבות מכריזות על פשיטת רגל. ענקיות כמו מקדונלד’ס, פיצה האט, ברגר קינג או פיצה דומינו’ס, שומרות על יציבות ורווחיות.
• איסוף ומחזור זבל – למרות הירידה היחסית בצריכה, כמויות האשפה ממשיכות להיערם, מה שאומר שחברות איסוף ומחזור אשפה צריכות לתת מכה. בטח כשמחירי הדלק היום נמוכים מאוד. וגם מצאתי מניה אחת כזו מקומית "גלילאו טק" – נחשו כמה המניה עשתה השנה? גוגל חברים, יש גבול.
• גיימינג סרטים ומולטימדיה – אנשים בבית. מחפשים בידור זול ורגעים של נחת. לילה בעיר הוא יקר. לילה בתוך הבית הוא הרבה פחות! תוציאו מהמשוואה את המכורים למשחקי מחשב. כולם צריכים כמה רגעים של בהייה מול מסך.
• ויש גם קפה, תה, אלכוהול ושוקולד. אין צורך להרחיב למה.
• הייתי גם מחפש להשקיע בנדל"ן לוגיסטי. דרך חברות בשוק ההון או כהשקעה קבוצתית בנכסים עצמם. בטאבו. יש כאלה. מהטעמים המובנים של אחסון והפצה של כל כך הרבה חיסונים, מוצרי צריכה ומה לא.

ואם אפשר לקבל את כל הטוב הזה בתיק מפוזר של מניות בעלות תשואת דיווידנד גבוהה זה בכלל על הכייפק ואמור להניב תשואה גבוהה משמעותית ביחס לאלטרנטיבות חסרות הסיכון. עוד פעם, בימים של מיתון. בכוונה לא דיברתי על דברים מורכבים יותר כמו מטבעות דיגיטליים, סחורות ומתכות יקרות. אולי בפעם אחרת.

*** אין באמור המלצה לנקיטת פעולות. הכסף שלכם, האחריות שלכם. תהיו זהירים, תגוונו את תיק ההשקעות שלכם. תצפו לטוב אבל תתכוננו לרע.