עליית המכונות: השתלטות הרובוטים על המסחר

הרובוטים כבר מזמן פה והפעולות האוטומטיות שלהם די השתלטו על המסחר. יש רובוטים שתפקידם הוא רק "לא להפסיד כסף", יש רובוטים שמחפשים קשרים סטטיסטיים ופערי ארביטראז ויש רובוטים שמנקים בתים, אבל זה לא קשור. סתם מתלהב מהאיי רובוט החדש.

–

בינה מלאכותית וקו פרשת המים

גו הוא משחק לוח האסטרטגיה העתיק בעולם (שעדיין משחקים בו) ומטרתו לתחום שטחים רבים יותר מאשר היריב. המשחק הומצא בסין לפני יותר מ-2,500 שנים ואומץ על ידי יפן. למרות פשטות חוקיו, גו הוא משחק מסובך עם מספר אפשרויות עצום.אלפא-גו היא תוכנת מחשב שמשחקת את המשחק וב2017 ניצחה את השחקן האנושי הטוב ביותר שהיה למשחק להציע. מה שהיה מיוחד באמת היא העובדה שהמחשב למד לנצח מבלי שתוכנת במפורש לנצח, אלא על ידי AI, טכנולוגיית לימוד מכונה. במילים פשוטות, המחשב לימד את עצמו לנצח את השחקן האנושי הבלתי מנוצח. ויש סרט מדהים על זה בנטפילקס. ממליץ לראות. תברכו אותי אחר כך. 

כיצד שינתה הטכנולוגיה את שוק המניות

טכנולוגיית לימוד המכונה פרוצת דרך בכל תחומי התעשייה בימינו. אז מה השתנה? כוח העיבוד של המחשבים. שילוב של נתונים ואלגוריתמים מתוחכמים קיצרו את הדרך והזמן הנדרש לייצר "מומחיות".

כיום רוב העסקאות מבוצעות על ידי רובוטים ויש מעט מאוד עסקאות המבוצעות על ידי בני אדם. אפשר להגיד את זה בצורה ברורה, הרובוטים הולכים להשתלט לחלוטין על המסחר. זה לא עניין של אם זה עניין של מתי. עזבו רגע את המשועממים והמהמרים שצצו בעקבות הקורונה.היתרונות ברורים. קבלת ההחלטות של הרובוטים טובה יותר, מהירה יותר ואובייקטיבית יותר. אין פה שיקולי רגש, אלא אם כן הוגדר בקוד לעשות פרצוף עצוב.  ויש גם צד טוב, הרובוטים יהפכו את השווקים ליעילים יותר, השקעות יעשו בגישות מדעיות וללא ספקולציות. סלחו לי מראש סוחרי היום והאנליסטים.

רובוטים אלה מאפשרים לקרנות גדולות לבצע היקפים גדולים של עסקאות ממונפות ומורכבות ביותר. התוצאה הסופית היא תנודתיות שיכולה לעיתים לגרום לחלקנו לבהות במסך ולבכות. או לצהול. תלוי בפוזיציה שלנו.

ההצלחה של מסחר רובוטי וקרנות קוונטיות נקבעת על ידי המודלים המתמטיים המפעילים אותם. אחת החולשות העיקריות של המסחר הקוונטי היא בכך שהוא נשען במידה רבה על נתונים היסטוריים ולעיתים יכול להיתפס על המשמר מההתפתחויות הנוכחיות.-

האם זוהי תחילת הסוף של הסוחרים?

לפני כמה שנים התפרסמה ידיעה כי בית ההשקעות גולדמן זקס פיטר 600 סוחרים והחליף אותם בכ-200 מהנדסי מחשבים אשר עבודתם היא לפקח על רובוטי המסחר האוטומטיים. יותר מזה, בהערכות פנימיות של החברה נמצא כי מהנדס מחשבים אחד יכול להחליף 4 סוחרים.תראו, בסופו של דבר כל הסוחרים יוחלפו במכונות חיזוי ורובוטים. יבוא פלוני ויאמר בצדק – אם כל המסחר מנוהל על ידי רובוטים, איפה היתרון היחסי במסחר? שני מצבים שאני רואה לנגד עיני:

מצב ראשון: העליונות תבוא מגאונות האלגוריתם ומהירות הפקודות למסחר. בואו נדבר על זה קצת. ברור לכולנו שאלגוריתמים ממוחשבים יכולים לבצע עסקאות הרבה יותר מהר מאיתנו. הם יכולים לזהות מתי מישהו קונה מניה ובאיזה שער, לזהות מניה בשער יותר נמוך, ולמכור אותה לקונה המאושר. הכל בננו שניות. הרווח מגיעה מהפער שבתיווך המהיר הזה. יש כמה דרכים להשיג תוצאות כאלה: להיות ממוקם פיזית קרוב ככל האפשר למחשבי הבורסה. לא ניכנס לאלקטרוניקה, אך המידע עדיין מגיע מהר יותר לנקודות קרובות יותר בהשוואה לנקודות רחוקות יותר פיזית. שבריר הזמן הזה מייצר כסף. באופן דומה, יש משמעות גם לסיב האופטי המקשר בין המחשבים. הכבל (סיב) שנסלל הכי ישר יהיה הכי מהיר בהעברת מידע בין שתי נקודות (סיבים מעבירים מידע על גבי אור). השחקנים הגדולים והעשירים משלמים המון עבור סלילת כבלים (גם דרך הרים ונהרות) אם זה יביא להם את היתרון הזה. היה סרט הוליוודי בנושא – מי שזוכר את השם, שיפנק בתגובות.

### עוד כמה מילים על מהירות ואסטרטגיות של רובוטים ###

מחשב מהיר במיוחד מנסה למצוא מחשבים אחרים. מחשבים של קרפיונים כמוני שסוחרים דרך הבנק מהבית, הרובוט הזה מבין איזה פעולה אני מתכוון לבצע ומתי זה הולך לקרות ומנצל את זה בכי להקדים את הפעולות שלי וליהנות מהפערים. שיטה ידועה נוספת של רובוטי המסחר היא להציע במכוון הצעות מזויפות שנועדו לפתות סוחרים לחשוף את הפעולות שלהם, ואז מבטל את ההצעות.קרה לכם שנתתם הוראת קניה וראיתם שלפניכם קפצה הוראה חדשה עם שער טיפ טיפה יותר גבוה? נעים מאוד, רובוט. סוחרים מיומנים ידעו לזהות זאת. המהלכים הללו הם לא חוקיים או לפחות נגד כללי הבורסות, אבל קשה מאוד להוכיח שזה קורה.

### סיום כמה מילים ###

מצב שני: הרובוטים עושים פחות או יותר מה שעושים חבריהם הרובוטים המתחרים. תשואות השוק נעשות דומות וצפויות ואנחנו בסופו של דבר עם סוג חדש של שוק מניות ללא הפתעות גדולות. עד לשיבוש הבא.

ונקנח בהסתייגות: הרובוטים אמנם עושים את מרבית העבודה כרגע. עם זאת, המשימה בפועל של האלגוריתמים מוגבלת לרוב לניתוח ולחיזוי מגמות בשוק. ההחלטה הסופית לקנות או למכור מניות עדיין נקבעת לעתים קרובות על ידי אדם.-

הפדיחות של הרובוטים

לא הכל חדי קרן וסוכריות קופצות עם הרובוטים. יש גם פדיחות. אפשר להאשים את הגורם האנושי מאחורי הקלעים אבל מה יהיה מעניין בזה? לא ככה?

בשלהי 2012 הבורסה בניו יורק השיקה פלטפורמת מסחר חדשה. חברה בשם נייט קפיטל יצרה תוכנת מחשב חדשה שתתחבר לפלטפורמה למטרות מסחר. מפה לשם (עד היום לא מסופר מה בדיוק קרה שם), ברגע הפעלת המערכת הם התחילו להפסיד 10 מיליון דולר לדקה. מהעסקאות נראה שהם קנו בשערים גבוהים ומכרו בנמוכים כמה פעמים בשנייה, והפסידו 10 או 15 דולר בכל פעם. וזה נמשך 45 דקות. בסופו של דבר הם משכו את הכבלים של החשמל אבל רק אחרי שהפסידו 440 מיליון דולר. אז תמיד יש שם מהנדס שישגיח, אבל הרובוטים פועלים במהירות גבוהה מדי שבן אנוש יוכל להגיב אליה.

הנה דוגמא בכדי לנסות ולהמחיש כמה מהיר יכול להיות מסחר כזה: בזמן שלוקח ליוסיין בולט להגיב לאקדח הזינוק, פלטפורמת מסחר בתדירות גבוהה עשויה להשלים כ 165,000 עסקאות שונות. ככה מהיר.